控股安世集团 闻泰科技谋求协同及创新效应

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发布时间:2018-11-07 08:14

控股安世集团 闻泰科技谋求协同及创新效应

2018-11-08 06:00来源:上海证券报官方手机/股权/融资

原标题:控股安世集团 闻泰科技谋求协同及创新效应

闻泰科技于2018年11月7日(星期三)14:00-16:00召开重大资产重组媒体说明会,小编这就带您走进现场,亲历全程。

说明会现场

重组方案

上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式实现对目标公司安世集团的间接控制。根据安世集团的股权结构,境内基金持有合肥裕芯100%股权,合肥裕芯和境外基金持有裕成控股100%股份,裕成控股持有安世集团100%股份,安世集团持有安世半导体100%股份。

精彩问答

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中投服关注公司高杠杆收购

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上证报关注行业景气度对标的影响

Q

A

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请问安世半导体是否存在被其他企业的产品替代的风险?

如果说在一些低端应用的领域,比如说玩具、不重要的产品、低价格的产品也许能够替代,但是在汽车、手机,在未来可穿戴智能设备、服务器等高端产品中,没有任何一个厂家愿意看到一个很便宜的小产品坏了,导致成千上万价值的产品不能工作,给客户带来麻烦,所以它有它自己的客户粘稠度,这也是为什么客户愿意长期和安世合作,有更多客户希望购买安世的产品,相当于买一个保险,有一个质量价格提升的保证。

还有大量的产品种类对产品设计来说也是一个非常方便的选择,我可以在你这一家买不同种的产品,买不同种封装的产品,可以省去很多时间去不同的供应商那里认证的过程,所以对于终端客户来说是一个非常好的供应。在这一点来说,很多国内的企业甚至是国外的企业能够达到这种规模的产品种类需要长时间地做,每一样产品都要做好,还要得到认证和客户长时间的应用,所以我们对安世也有很大的信心,它不是一个低端、劳动力密集型、靠拼价格生存的,虽然它的价格便宜,但仍然是质量好、利润率高的产品。

如果闻泰科技收购安世半导体成功,是否会促进我国产业研发能力的提升?另外,收购后,闻泰科技和安世半导体如何形成上下游联动和互相促进?

其实不但是研发中心还是整个公司总部,不打算让它搬到中国来,我们要保持安世的国际化和独立性。这是第一点。但是确实和研发团队有过交流,包括激励上也有约定,安世要在中国成立研发中心,针对中国品牌和中国的客户开发更多贴近中国品牌的创新产品,这个会在中国设立研发中心,同时也会在中国设立晶圆制造和封测,团队也会协助在中国把这个方面做出来。

第二个问题是关于闻泰跟安世的协同效应。闻泰是一个系统设计公司,它有系统设计能力。安世是一个半导体公司,它有半导体设计能力和很强的晶圆制造和封测能力。闻泰在消费品领域特别手机领域做得比较好,但闻泰未来也会走向汽车电子,包括IoT,我们利用5G平台全面进入汽车电子和IoT。

在未来的协同中,除了会利用安世在汽车电子和IoT领域中的影响力和渠道进行合作之外,我们还会在5G阶段推出5G模块,包括IoT模块。大家现在知道的模块都是属于贴片级的模块,只有几十个甚至是上百个芯片用贴片机贴在一起放到设备上,未来因为安世的封测能力比较强,可以做到五层叠加封装,未来的模块我们可以做到SOC级芯片级的封装,我们会买芯片级的芯片来通过封测一次性封测,就减少了几十个封测,同时它做的面积非常小、功耗非常低。

闻泰还有很强的研发能力,可以把模块的驱动做好,把驱动的服务器建好,甚至把服务器中的大数据模型建好,再跟公司的手机连起来,就可以给用户在IOT当中提供一条龙的,从模块到运营的服务,这就是闻泰和安世协同以后,利用闻泰和安世各自的特点诞生出新的物种,这个物种将带领整个闻泰科技走向细分市场运营商的角色。

现场直击

控股安世集团 闻泰科技谋求协同及创新效应

7日,闻泰科技重大资产重组说明会在上交所举行。就251.54亿元间接收购安世集团75.86%股权事宜,除了释疑投服中心及媒体关注的高杠杆收购、标的资产发展前景等问题,闻泰科技还强调,公司将借本次收购向产业链上游延伸和转型,收购完成后公司与标的资产的协同效应和联合创新空间巨大。

闻泰科技10月25日披露了发行股份及支付现金购买资产预案。公司拟以24.68元/股,向所有交易对方合计发行3.42亿股,支付84.41亿元对价,并支付现金对价100.08亿元,合计184.49亿元对价同时在境内和境外对持有安世集团基金份额发起收购。同时,公司拟通过非公开发行募集配套资金46.3亿元用于支付部分现金对价。

此前,闻泰科技已经于9月17日披露报告书草案,公司孙公司合肥中闻金泰牵头的联合体通过竞拍,以114.35亿元取得合肥芯屏持有的合肥广芯49.37亿元财产份额,其中公司方面在收购合肥广芯LP资产份额中拟出资金额为67.05亿元。据此计算,闻泰科技此次收购支付的总对价为251.54亿元,最终取得裕成控股的权益合计为75.86%(穿透计算后)。裕成控股持有100%安世集团。安世集团的实质资产即是原来恩智浦的标准器件部门。

闻泰科技“高杠杆”并购的资金来源及风险引起投服中心的高度关注。根据意向性预案及报告书草案,闻泰科技为取得安世集团控制权拟进行的两次重大资产重组涉及的现金支付对价为150.08亿元,上市公司拟取得并购借款合计约为106.32亿元。据披露,收购完成后上市公司每年的利息费用将超过7亿元。

对此,闻泰科技表示,收购后的利息支付不会对上市公司日常运营、财务费用产生太大影响。一是公司本次收购主要通过股权和债权融资方式取得运作资金,并购借款的增加确实会增加上市公司的资产负债率,但在交易完成后,公司与标的资产合并层面的资产负债率将大幅下降。二是公司及标的资产良好的业绩可为公司提供利息支付保障,公司还可以通过处置部分地产回笼资金、择机通过股权、债权等融资方式来补充上市公司资金。

据悉,闻泰科技已通过多方途径筹集并购用资金。本次重组的中介机构华泰联合介绍,本次闻泰科技通过银行借款、引入权益类的资金方、股份支付、配套募集以及第三方借款等多种方式进行了融资。在目前的方案中,闻泰科技拟通过银行借款和第三方筹资基金的方案融资50亿元,并已经与国联实业等签署了意向性的投资协议,通过股权和债权的方式融资91.5亿元。

上证报则重点关注了标的资产的发展前景。预案显示,标的资产的业绩年增长率达38%。但就在近期,德州仪器调低了四季度的预期,台积电也表示其8英寸产能开始出现松动。如果半导体产业景气度下降,安世集团的盈利及前景势必也将受到影响。

对此,建广资产副总经理、安世半导体董事张新宇表示,半导体是一个靠科技创新驱动发展的产业,人工智能、物联网、5G等众多新技术都将驱动产业继续增长;即便是未来产业增长速度放缓,在某个时间段也只会影响某个或某几个领域;安世集团专注分立器件,有超过1万个产品线和超过2万个客户,应用范围涵盖了汽车电子、通信、家电、计算机、工业等众多领域,具有很强的抗周期波动能力。除了广泛的产品线和客户,张新宇强调,安世半导体还有IDM(集成器件制造)、过硬的产品质量、良好的供应商关系、优秀的团队等竞争优势。

除了释疑,闻泰科技董事长、总裁张学政重点阐述了本次收购的目的和意义。张学政表示,首先,安世集团的大量产品可用于闻泰科技的产品中,本次收购后,闻泰科技将从ODM公司延伸到上游半导体器件领域,二者的业务将形成良好的协同效应;其次,本次收购后上市公司将与标的在国内合建研发中心,双方在汽车电子、物联网、5G等高增长领域具有巨大的联合创新空间;第三,分立器件是设计与工艺的结合,需要长期的研发积累,本次收购后,有助于增强中国半导体产业在全球的竞争力和影响力。 (上证报记者 李兴彩 编辑 祝建华)

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